A due anni dal lancio, i fondi quotati hanno raccolto piu di qualsiasi altro ETF nella storia. Il prezzo oscilla tra 80 e 100mila dollari. Cosa significa per i portafogli.
A due anni dal lancio, gli ETF su Bitcoin hanno superato ogni aspettativa. L'iShares Bitcoin Trust di BlackRock e il Wise Origin Bitcoin Fund di Fidelity gestiscono insieme oltre 50 miliardi di dollari.
Nessun ETF nella storia aveva raggiunto questa soglia cosi rapidamente.
I numeri della rivoluzione
L'approvazione della SEC nel gennaio 2024 ha aperto le porte agli investitori istituzionali. I flussi non si sono mai fermati.
| ETF | Ticker | AUM | Commissioni |
|---|---|---|---|
| iShares Bitcoin Trust | IBIT | $28 mld | 0.25% |
| Fidelity Wise Origin | FBTC | $15 mld | 0.25% |
| ARK 21Shares | ARKB | $4 mld | 0.21% |
| Grayscale BTC Mini | BTC | $3 mld | 0.15% |
Chi sta comprando
La composizione degli investitori e cambiata radicalmente. Non piu solo retail e hedge fund speculativi, ma:
- Fondi pensione: CalPERS, OTPP canadese
- Endowment universitari: Yale, Harvard
- Family office: 25% ha allocazione crypto
- Assicurazioni: MassMutual, Prudential
La volatilita resta
Bitcoin oscilla tra gli 80 e i 100mila dollari. La volatilita annualizzata resta al 50-60 per cento, cinque volte quella dell'azionario.
E un asset che puo perdere il 30 per cento in un mese. Ma anche guadagnare il 50.
Come allocare Bitcoin nel portafoglio
Le principali banche d'investimento hanno pubblicato le loro raccomandazioni:
| Banca | Allocazione suggerita | Target clientela |
|---|---|---|
| BlackRock | 1-2% | Tutti |
| Fidelity | 2-5% | Tolleranza rischio alta |
| J.P. Morgan | 1% max | Diversificazione |
| Goldman Sachs | 1-3% | Selezionati |
L'idea e usare Bitcoin come diversificatore, non come scommessa. Un'allocazione dell'1-2 per cento, ribilanciata periodicamente, cattura il potenziale senza compromettere il portafoglio.
I rischi da considerare
- Regolamentazione: sempre in evoluzione
- Custodia: chi detiene le chiavi private?
- Volatilita: non adatto a chi non tollera oscillazioni
- Correlazione: in crisi tende a comportarsi come risk-on
La tesi di investimento
Per i sostenitori, Bitcoin e oro digitale: riserva di valore in un mondo di debiti crescenti e politiche monetarie espansive.
Per i critici, e un asset speculativo senza valore intrinseco.
La verita probabilmente sta nel mezzo. Un'allocazione contenuta, in un portafoglio diversificato, ha senso. Scommettere tutto, no.
Fonte originale: Bloomberg
